В самом общем смысле дериватив — это финансовый контракт, стоимость которого основана на чем-то другом. В частности, термин «производный финансовый инструмент» относится к ценным бумагам, стоимость которых определяется или выводится из стоимости другого актива. Актив или ценная бумага, из которой производный инструмент получает свою стоимость, называется базовым активом.
Базовый актив может иметь множество форм, но чаще всего это акции , облигации , товары , процентная ставка, рыночные индексы или валюта. Изменение стоимости базового актива производного инструмента вызывает изменение стоимости самого производного инструмента.
Производные в основном торгуются на центральных биржах или внебиржевом рынке. Несмотря на то, что большая часть рынка деривативов состоит из внебиржевых деривативов, они представляют больший риск, чем деривативы, торгуемые на биржах.
Стоимость базового актива постоянно меняется в зависимости от рыночных условий. Это чрезвычайно рискованно, поскольку базовая стоимость подвержена различным настроениям рынка и другим политическим, экономическим и социальным изменениям. Чтобы сделать концепцию более понятной, вот пример фермера, выращивающего кукурузу, и производителя хлопьев.
Снижение цены на кукурузу плохо для фермера, выращивающего кукурузу, поскольку он не может получать прибыль от своего урожая. С другой стороны, рост цен на кукурузу не идет на пользу производителям зерновых, поскольку им приходится платить больше производителям, что увеличивает их стоимость. Таким образом, в интересах фермера, выращивающего кукурузу, чтобы цена оставалась высокой, в то время как для производителя злаков выгодно, чтобы цена на кукурузу была низкой.
Фермер, выращивающий кукурузу, обеспокоен постоянными колебаниями цен на кукурузу на рынке. Он рассчитывает продать свою продукцию по текущей рыночной цене 2000 индийских рупий за центнер через 4 месяца. Однако нет никакой гарантии, что цена на кукурузу не снизится через 4 месяца.
Чтобы избежать этого риска, фермер, выращивающий кукурузу, заключает контракт с производителем зерновых (или товарным брокером) на продажу своей продукции через 4 месяца по текущей рыночной цене 2000 индийских рупий, независимо от того, какой может быть цена на тот момент.
Следовательно, если через 4 месяца цена на кукурузу упадет до 1970 индийских рупий или поднимется до 2020 индийских рупий, фермер будет вынужден продавать свою продукцию по 2000 индийских рупий за центнер, а брокер или производитель будут обязаны покупать то же самое.
Этот пример просто объясняет, как работает контракт деривативов. В этой ситуации базовым активом является урожай кукурузы (товар), из которого контракт получает свою стоимость.
Существует два основных способа торговли деривативами — внебиржевые деривативы и биржевые деривативы.
– Внебиржевые деривативы – это контракты, которыми торгуют частные лица, и информация о сделках редко обнародуется. Внебиржевой рынок деривативов является крупнейшим рынком деривативов. Контракты в торговле внебиржевыми деривативами не стандартизированы, а рынок не регулируется. Такие продукты, как свопы, форвардные контракты и другие сложные опционы, торгуются во внебиржевых деривативах. Участниками внебиржевого рынка являются крупные банки, хедж-фонды и аналогичные организации.
– Внебиржевой рынок во многом основан на доверии, но что, если кто-то захочет участвовать в торговле деривативами в относительно более безопасной среде? Контракты на деривативы, торгуемые на бирже, торгуются в стандартных формах через специализированные деривативы. Биржа выступает в качестве посредника и взимает начальную маржу для устранения рисков контрагента.
Помимо способов торговли деривативами, давайте разберемся с различными продуктами для торговли деривативами.
Типы деривативов
Нападающие (форварды)
Это индивидуальный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива или любого продукта или товара по заранее определенной цене в будущем. Следует отметить, что форварды торгуются не на каких-либо центральных биржах, а внебиржево и они не стандартизированы для регулирования. Поэтому он в основном полезен для хеджирования и минимизации риска, хотя и не гарантирует никакой прибыли.
Внебиржевые форварды также подвержены риску контрагента . Риск контрагента — это разновидность кредитного риска , связанного с тем, что покупатель или продавец не смогут выполнить свою часть обязательства. Если покупатель или продавец становятся неплатежеспособными и не в состоянии выполнить свою часть сделки, у другой стороны не может быть никаких средств для спасения своего положения.
Фьючерсы
Фьючерсы — это финансовые контракты, которые в основе своей аналогичны форвардам, но основное отличие заключается в том, что их характеристики можно продавать на биржах, и поэтому они стандартизированы и регулируются. Они часто используются для спекуляций на товарах.
Опционы
Опционы — это финансовые контракты, по которым покупатель или продавец имеет право, но не обязательство купить или продать ценную бумагу или финансовый актив. Опционы почти аналогичны фьючерсам, где они представляют собой контракт или соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже любого типа ценных бумаг по заранее установленной ставке в будущем.
Однако стороны не несут юридических обязательств по соблюдению своей части сделки, т.е. они могут принять или не решить продать или купить ценную бумагу в заранее определенное время. Это буквально возможность снизить риск в будущем, если на рынке будет высокая волатильность.
Свопы
Как следует из самого названия, свопы — это именно то, что они означают. Свопы — это форма производного финансового инструмента, обычно используемая для обмена одного вида денежного потока на другой. Свопы не торгуются на биржах, а являются частными соглашениями между сторонами и в основном торгуются на внебиржевом рынке.
Наиболее распространенными видами свопов являются валютные свопы и процентные свопы. Например, трейдер может использовать процентный своп, чтобы перейти от ссуды с плавающей процентной ставкой к ссуде с фиксированной процентной ставкой или наоборот.
Преимущества деривативов
Хеджирование рисков
Хеджирование риска заключается в снижении риска вложений за счет других вложений, и деривативы — наилучший вариант для этого. Производные инструменты используются в качестве страхового полиса для снижения риска и обычно используются с целью минимизации риска на рынке. Из вышеприведенного примера ясно, что производитель кукурузы и покупатель деривативов использовались для хеджирования ценового риска путем фиксации цены кукурузы.
Низкая стоимость транзакции
Торговля на рынках деривативов предполагает низкую операционную стоимость по сравнению с другими ценными бумагами, такими как акции или облигации. Поскольку деривативы в основном действуют как инструмент управления рисками, они обеспечивают более низкие транзакционные издержки.
Недостатки деривативов
Высокий риск
Поскольку эти инструменты получают свою стоимость от базового актива, изменения стоимости базового актива оказывают огромное влияние на эти контракты. Цены на базовые активы, такие как акции, облигации и т. д., постоянно меняются в зависимости от рыночных условий и непредсказуемы.
Спекулятивный характер
Деривативы — это распространенный инструмент, используемый для спекуляций с целью получения прибыли. Непредсказуемый характер рынка делает спекуляции очень рискованными и может привести к огромным убыткам.
Вывод
Производные инструменты не только очень рискованны, они также необходимы инвесторам для снижения риска на волатильном рынке. Важно иметь очень хорошие знания о деривативах для торговли на рынке деривативов, чтобы обеспечить меньший риск и высокую прибыль. Поскольку деривативы являются инструментами с использованием заемных средств, они могут быть двусторонними, когда речь идет о прибыли или убытке, и поэтому на этом рынке необходимо много исследований и знаний.
Этот материал предназначен только для информационных целей и не предназначен для предоставления юридических, налоговых, финансовых или инвестиционных рекомендаций. Получателям следует проконсультироваться со своими советниками, прежде чем принимать подобные решения. Cripta Today не несет ответственности за любое принятое решение или любые другие действия или бездействие в связи с использованием Получателем этого материала.